🚀 엔비디아, 3분기 실적 '버블 아냐' 증명…GPU 수요는 계속 폭발 중

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AI 버블 논란에도 불구하고 엔비디아는 다시 한 번 실적으로 반박했습니다. 젠슨 황 CEO는 실적 발표에서 “우리는 버블이 아니라 완전히 다른 현실을 보고 있다”며 시장의 우려를 일축했습니다.

 

💰 3분기 매출·순이익 모두 컨센서스 상회

2025년 3분기 기준, 엔비디아의 매출은 570억1000만 달러로 전년 대비 62% 증가하며 월가 예상치를 크게 웃돌았습니다. 순이익도 319억 달러(+65%)에 달했고, 데이터센터 부문 매출만 512억 달러에 달해 핵심 성장축임을 입증했습니다.

📦 “GPU는 이미 매진”…폭발적인 수요

젠슨 황 CEO는 “클라우드용 GPU는 모두 매진 상태이며, 수요가 가파르게 중첩되고 있다”고 밝혔습니다. 실제로 Blackwell 기반 GB300/GB300 Ultra는 사실상 ‘완판’ 상태로, 공급이 수요를 따라가지 못하고 있는 상황입니다.

🏗️ 거대 테크 기업들, AI 인프라 투자 ‘폭발’

아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타, 오라클 등 초대형 고객사들이 AI 인프라 투자 확대를 발표했습니다. 올해 이들 기업의 설비 투자 총액은 3800억 달러를 넘을 가능성이 높습니다.

 

콜렛 크레스 CFO는 “2026년 말까지 블랙웰·루빈 기반 GPU 주문만 5000억 달러 이상 확보된 상태”라고 밝히며, 이 수요가 단기적이 아닌 구조적임을 강조했습니다.

🤝 Anthropic·MS 등과의 파트너십 확대

엔비디아는 최근 Anthropic과의 첫 협력을 맺었고, MS·Anthropic의 300억 달러 규모 컴퓨팅 계약에도 참여 중입니다. 한편, 오픈AI와의 협력은 SEC 문서에 투자 의향서(LOI) 수준으로만 기록되어, 향후 협력 범위에 대한 해석을 낳고 있습니다.

⚡ 리스크 요인: 전력망, 중국 시장, 일부 매도

하지만 리스크도 존재합니다. 전문가들은 AI 인프라가 전력망·전송 인프라에 비해 너무 빠르게 성장하고 있다고 경고합니다. “GPU는 미래의 전력을 담보로 판매되는 셈”이라는 비판도 나옵니다.

 

또한, 미국의 수출 규제로 중국 시장에서 블랙웰 GPU 판매가 제한되고 있으며, 대체 모델인 H20의 매출은 5000만 달러 수준에 그침으로써 실적 기여도가 낮다는 점도 변수입니다.

 

 

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